随着保险公司公布2023年四季度偿付能力报告，更多经营指标得以公开。2月1日，北京商报记者梳理发现，目前已有74家非上市财险公司公布了2023年四季度偿付能力报告，透过报告可以获悉财险公司2023年业绩情况。

整体来看，2023年74家非上市财险公司合计实现保险业务收入4127.1亿元，合计实现净利润50.61亿元，2022年同期为77.3亿元。在承保端，披露综合成本率指标的73家保险公司中，47家财险公司综合成本率超过了100%。从竞争格局来看，财险行业的“马太效应”特征依旧明显。

合计净利润50.61亿元，马太效应依旧

2月1日，北京商报记者梳理发现，目前已披露2023年四季度偿付能力报告的74家财险公司中，有49家处于盈利状态，其余25家出现亏损。合计实现净利润50.61亿元，2022年同期为77.3亿元，盈利下滑明显。

盈利规模排在首位的，是国寿财险，2023年合计实现净利润13.86亿元；其次为拥有较多股东资源的鼎和财险和英大财险，这两家公司同为“电力系”财险公司，分别背靠南方电网和国家电网，凭借股东优势，综合成本率低于其他保险公司。

亏损方面，2023年非上市险企中，亏损规模最大的为华安保险，实现净亏损11.66亿元，此外，亚太财险亏损也超过了5亿元，这两家险企的投资收益率均为负数，综合成本率也都超过了100%，可以说在承保和投资两端失利。

从保险业务收入上来看，国寿财险依旧稳坐“头把交椅”，2023年其保险业务收入达到了1063.72亿元；排名第二的是中华联合财险，2023年保险业务收入为652.83亿元。

值得注意的是，目前保险业务收入榜单前10的险企，其保费收入合计已经达到2667.84亿元，占74家非上市财险公司保费收入总和超六成，可以说，财险行业的马太效应依旧明显。

河南泽槿律师事务所主任付建认为，保险行业的马太效应，指的是行业内的头部企业因为规模、品牌、渠道等优势，能够吸引更多的资源和市场份额，而中小企业则面临越来越大的竞争压力。对于中小财险公司，尤其是没有太多股东资源的公司来说，应对这种挑战具有艰巨性。中小财险公司可尝试从产品端进行突围提供差异化的产品吸引新客户群体。

资深精算师徐昱琛表示，对于中小财险公司来说，在车险业务没有竞争优势的情况下，应该聚焦一些特色产品，结合自身的优势去发展特色险种，形成自己的核心竞争力。

也有业内专家告诉北京商报记者，中小财险公司需要优化业务结构，寻找具有差异化、特色化的业务方向，避免与大型财险公司在传统业务领域的过度竞争。可以通过深入研究市场需求，找到符合自身优势的细分市场。

超六成承保亏损，投资收益不如以往

综合成本率是衡量产险业承保盈利能力强弱的主要标准，综合成本率越低说明财险公司盈利能力越强。如果综合成本率高于100%，则意味着保费收入未能覆盖支出，承保端面临亏损。

从综合成本率来看，除了统计口径不适用的劳合社，73家保险公司综合成本率中位数为103.39%。披露综合成本率指标的73家保险公司中，47家财险公司综合成本率超过了100%。也就是说，行业内超六成财险公司都处于承保亏损状态。

其中，广东能源自保和瑞再企商保险的综合成本率均超过了200%，分别为284.22%和216.16%，此外，太平科技保险的综合成本率超过了150%，达到了173.84%。

综合成本率处于较低区间的，大多为外资财险公司和自保公司。其中，综合成本率最低的为中远海运自保，其综合成本率为-51.54%，主要是综合费用率为负数，表现为-259.32%，业内专家告诉北京商报记者，综合费用率出现负数，一般是由于前一年多提取的准备金在2023年财务报表中进行了释放。此外，苏黎世财险、中石油专属保险、美亚保险以及中国铁路保险的综合成本率也低于80%，控制在比较好的区间。

保险公司的盈利由承保和投资双轮驱动，除安心财险未披露投资收益率数据外，73家非上市财险公司中，有5家险企的投资收益率为负数。分别是诚泰财险、华海财险、中煤财险、华安保险和亚太财险。

从2023年保险公司投资情况来看，保险业投资端承压明显，尤其是权益市场下行，导致多数险企投资端承压。展望未来，市场普遍对资产端预期较为乐观。付建表示，股票市场的情况对险企的投资收益有重大影响。如果股市在2024年表现良好，在股市分配资产的保险公司可能会获得较高的投资回报。

东莞证券分析师卢立亭、吴晓彤在相关研报中表示，就险企投资端来看，其资产配置风格为高股息的蓝筹股，其重点配置的行业以非银金融、银行和房地产为主，根据2023年三季度披露的数据，险资持有这三个行业的比例约为85%，“中特估”相关标的含量高，因此“中特估”行情的演绎将有望增厚险企的投资收益，助力净利润增长。

北京商报记者 李秀梅